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物价连涨3月CPI坐2望3 货币政策暂不受影响

发布时间:2016-04-14

       来源:第一财经日报

       2月消费者价格指数(CPI)快速上涨后,3月是否延续涨势?通货膨胀会否来袭?在物价持续抬头的趋势下,老百姓(52.010, 0.00, 0.00%)和企业又怎么看?


  第一财经首席经济学家月度调研显示,多数经济学家预判3月CPI仍延续上升走势,预测均值达到2.43%(前值为2.3%)。4月11日(下周一),国家统计局将发布3月CPI报告,届时的物价数据将引发广泛关注。


  一些市场人士担忧CPI连续上涨引发通胀,从而在经济前景仍不明朗的情况下影响货币政策。但多位接受《第一财经日报》采访的经济学家认为,目前CPI连续上涨不会引发通胀,上半年CPI将会稳定在3%左右,货币政策不会受到影响。他们预计,近期央行不大可能降息,但有可能降低一次存款准备金率。


  猪肉鲜菜继续推高3月CPI


  作为反映居民购买商品及服务项目价格水平变动的重要指标,CPI备受市场关注。


  2月份,受寒潮推高鲜菜价格和春节鲜活食品需求增多等因素影响,CPI同比上涨2.3%,环比上涨1.6%。


  其中,2月份鲜菜、猪肉价格同比分别上涨30.6%、25.4%,成为拉动CPI的主力。


  昨日公布的3月份第一财经首席经济学家月度调研结果显示,参与调研的24位机构首席经济学家预测,3月份CPI同比增速均值为2.43%,较统计局公布的2月值(2.3%)上升0.13个百分点,延续上升走势。其中,CPI同比增速最大预测值为3.0%,最小值为2.0%。


  国际金融协会首席中国经济学家郭丰告诉《第一财经日报》记者,预计3月份CPI同比增长2.8%,这主要考虑了基数、猪肉等食品价格上涨和经济逐步企稳三大因素。


  中国国际经济交流中心经济研究部部长徐洪才对本报记者表示,由于近期生猪供应量有所减少,受天气原因影响蔬菜上市量也减少,导致猪肉和蔬菜价格上扬。因此他预测3月份的CPI同比增长约2.5%。


  兴业银行(15.660, 0.00, 0.00%)首席经济学家鲁政委表示,历史经验表明,春节过后猪肉、蔬菜等食品价格环比一般会明显回落,但今年3月受国内生猪产能减少以及仔猪疫病等影响,猪肉价格环比并未下跌,蔬菜价格则下降缓慢。3月份CPI或将继续反弹。


  国家统计局公布的3月份50个城市主要食品平均价格变动情况显示,猪肉和蔬菜价格仍在继续走高,3月下旬猪肉后腿肉和五花肉的价格比中旬分别上涨了2.8%和2.5%,大白菜、土豆和西红柿的价格比中旬分别上涨了9.4%、6.3%和5.8%。


  农业部数据显示,3月最后一周,全国猪价依然居高不下,活猪的平均价格为每公斤19.54元,猪肉的平均价格为每公斤29.67元,这一价格创下五年来的最高纪录。


  4月7日,农业部畜牧业司司长马有祥在新闻发布会上表示,猪价维持高位应该是今年的常态,但是暴涨可能性不大,不存在暴涨的基础和动力。


  鲁政委预计,下一阶段政府可能会投放储备肉以平抑猪肉价格。


  不过,也有经济学家持保留意见。渣打银行大中华区首席经济学家丁爽告诉《第一财经日报》记者,考虑到食品价格有望下降、食品价格在CPI中权重下调的影响,预计3月份CPI同比增长2%。


  物价走势如何影响货币政策、企业和居民


  保持低通胀是央行货币政策的目标之一,市场担忧,在当前中国经济面临下行压力的形势下,CPI抬头将对货币政策形成掣肘。


  郭丰告诉《第一财经日报》记者,目前CPI连涨不会引发通胀,今年上半年CPI将会稳定在3%左右,这不会影响当前的货币政策。预计上半年央行会继续降低一次存款准备金率,但不会降息,下半年如果经济增速持续放缓,则可能降息。


  徐洪才也称,CPI连续上涨并不会导致通胀,“目前CPI处在合理的空间,是一个理想的状态,短时间内不会突破3%的警戒值,所以无需担心通货膨胀。”


  徐洪才告诉本报记者,由于目前的负利率大环境,降息已经没有空间,继续降息会导致资本外流。但预计4月份央行还会再次降准,以保持货币信贷和社会融资规模平稳增长。


  中国银行(3.420, 0.00, 0.00%)国际金融研究所高级研究员周景彤告诉《第一财经日报》记者,蔬菜价格涨幅会随着天气好转、供应增加而回落,猪肉价格上涨属于补涨性质,因此对近期CPI上涨不应担心,更不能因CPI上涨加快就认为宏观经济在好转。目前,更值得关注的是能源原材料价格出现回升,这不仅关系到相关企业的开工率、经营效益和盈利状况,而且也反映投资需求和企业生产状况。


  随着3月份主要大宗商品价格出现回升,第一财经首席经济学家调研结果显示,3月PPI(生产者物价指数)同比跌幅将继续收窄,3月PPI同比增速预测均值为-4.51%,连续49个月下跌,但高于2月公布值-4.9%。


  郭丰告诉本报记者,随着经济趋稳,大宗商品价格回暖,PPI会逐步回升,需求量也会增加,CPI也会回升。CPI和PPI回升是好事,这显示经济有企稳的迹象,而且钢材等商品价格上涨可以减轻企业去库存压力。



  丁爽告诉《第一财经日报》记者,CPI上涨主要是食品季节性波动造成的价格起伏,核心通胀很稳定。CPI上涨对企业影响小,而PPI通缩的缓解影响更大,对企业有利。一般而言,出厂价恢复应该对下游企业有利,投入品价格回升对上游企业有利。


  周景彤则称,进入2016年以来,钢铁、煤炭、电解铝以及国际原油等能源原材料价格重拾上涨态势,无疑对改善相关行业生产经营、提高产能利用率、改善市场预期大有裨益。


  但对老百姓来说,物价上涨肯定会令生活压力增大。


  2016年第一季度,中国人民银行在全国50个城市进行了2万户城镇储户问卷调查,结果显示,当期物价满意指数为25.2%,较上季下降1.1个百分点。其中,52.7%的居民认为物价“高,难以接受”,较上季提高1.7个百分点。


  未来物价预期指数为57.3%,较上季回落6.4个百分点。其中,24.8%的居民预期下季物价将“上升”,51.6%的居民预期“基本不变”,11.9%的居民预期“下降”,11.8%的居民“看不准”。

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